一(👛)代大侠李慕白（周润发饰）(🔨)有(🦒)退(😛)出(💘)江湖之意(⛰)，托付红颜知己俞秀(📗)莲(🔘)（杨紫琼(㊙)饰）将青冥剑转交给贝勒爷（郎雄(😋)饰）收藏，不料当夜遭(🍎)玉娇龙（章子(👐)怡）窃取。俞秀莲(🐧)暗中查访(🚙)也大约(💹)知道是玉府小姐玉蛟龙(🚶)所为，她想(🧦)办法迫使(🎗)玉蛟龙归还宝(🍃)剑，免伤和气。但李慕白发现了害死师傅(🚜)的碧(🚁)眼狐狸（(🚡)郑佩佩饰）的踪迹，她(👭)隐匿(♍)于(🐲)玉(🥣)府并收(🔠)玉蛟龙为弟(📪)子(🐤)。而玉蛟龙欲以青冥剑来斩断阻碍罗小虎（张震饰）的枷锁，他们私定终(♿)身。关系变得错综(🍯)复杂，俞秀莲和李慕白爱惜玉蛟龙人才难得(🔵)，苦心引导，但玉蛟龙却使性任气(🈹)不听劝阻…(😀)…